Compte-titres : un placement adapté à l’investissement en Bourse

Définition : qu’est-ce qu’un compte-titres ?

Le compte-titres est un produit d’épargne qui permet d’investir dans des titres financiers (actions, obligations et autres valeurs mobilières) sur les marchés français et internationaux. Il est aussi appelé compte-titres ordinaire (CTO), notamment pour l’opposer au PEA (Plan d’épargne en actions).

Cette enveloppe permet de détenir un portefeuille d’actifs financiers diversifiés. Par l’intermédiaire de votre compte-titres, vous pouvez investir dans de nombreuses classes d’actifs, dans des entreprises de toutes tailles et dans le monde entier.

De plus, il offre une grande liberté, que ce soit en termes d’achat de titres, de revente, de versements, de retraits ou encore de transferts. Grâce à ce compte bancaire, les titres et les liquidités liées à l’achat et vente de titres sont centralisés, pour une gestion optimisée.

Les avantages du compte-titres

Fonctionnement du compte-titres

Découvrez comment fonctionne cette enveloppe flexible pour vous lancer dans l’investissement en Bourse avec toutes les informations nécessaires.

Caractéristiques principales

Le compte-titres est toujours rattaché à un compte-espèces. Il existe en effet 2 compartiments : un pour les actions et un pour les espèces. Le compte-espèces est débité du montant des achats ainsi que des frais et est crédité du montant des ventes ainsi que des revenus issus des titres (dividendes d’actions par exemple).

Le compte-titres est une enveloppe très flexible, permettant une gestion simplifiée. Les versements sur le compte et les retraits sont libres. Il n’y a d’ailleurs pas de montant minimum pour les versements. Notons qu’il est possible d’opter pour des versements réguliers programmés. De plus, le CTO n’impose aucun plafond contrairement au PEA.

Vous avez la possibilité d’ouvrir autant de comptes-titres que vous le souhaitez, dans autant d’établissements financiers qui le proposent. Vous êtes également libre de les clore à tout moment.

Par ailleurs, il est possible d’investir avec un effet de levier sur le CTO en passant par le service de règlement différé (SRD) dans le but de multiplier vos gains. De même, vous pouvez vendre à découvert et parier sur la baisse d’une action. Ces méthodes s’adressent aux investisseurs plus expérimentés.

Gestion du compte-titres

Vous avez le choix entre gérer votre enveloppe en autonomie et en confier la gestion à un expert.

Gestion libre

Il s’agit du mode de gestion le plus courant. Elle s’adresse plus particulièrement aux investisseurs ayant déjà de bonnes connaissances en termes de placements financiers. Vous y réalisez vous-même les opérations d’achats, de ventes et d’arbitrages. Vous gérez votre portefeuille de manière autonome.

Gestion sous mandat

Ce mode de gestion est recommandé si vous n’avez pas de compétences en gestion de portefeuille d’actifs ou si vous n’avez pas particulièrement de temps à dédier à la gestion de votre compte-titres.

La gestion sous mandat consiste à déléguer la gestion de votre portefeuille à un intermédiaire financier expert. Celui-ci s’en occupe pour vous en fonction de votre profil d’investisseur, c’est-à-dire en prenant en compte votre profil de risque, votre horizon d’investissement et vos objectifs patrimoniaux de manière générale.

En tant qu’investisseur et titulaire du compte, vous gardez tout de même la possibilité d’effectuer des versements et des retraits quand vous le souhaitez. Vous gardez aussi une visibilité totale sur les décisions prises par l’intermédiaire, notamment par le biais de comptes-rendus réguliers.

Ce mode de gestion nécessite un ticket d’entrée minimum qui varie selon les mandats et engendre des frais supplémentaires. Le risque de perte en capital n’est pas exclu pour autant.

Les risques en Bourse

L’investissement en actions nécessite une certaine connaissance des marchés boursiers car ils sont souvent sujets à des fluctuations et comportent donc des risques.

Le capital et les rendements du compte-titres ne sont pas garantis. Ces risques financiers dépendent des supports d’investissements utilisés ainsi que des types d’opérations effectuées. Le compte-titres permet en effet d’investir sur des supports à hauts risques comme les actions.

Vous devez alors vous assurer d’investir des sommes dont vous n’avez pas besoin à court terme. De plus, si vous ne possédez pas de connaissances poussées, il est important d’être bien accompagné(e) avant de se lancer dans des placements volatils. C’est davantage le cas si vous souhaitez effectuer des opérations à découvert ou à effet de levier car ce sont des transactions plus complexes présentant un risque de perte plus élevé.

Comment ouvrir un compte-titres ?

L’ouverture d’un compte-titres peut se faire auprès d’une banque traditionnelle, d’une banque en ligne ou d’un courtier en Bourse. Pour choisir le bon interlocuteur parmi les différents intermédiaires financiers, il faut se renseigner sur les supports auxquels ils donnent accès ainsi que les frais qu’ils facturent. Tous ne proposent en effet pas la même offre.

Tout le monde peut ouvrir un compte-titres, il n’y a pas d’âge minimum requis. Pour les mineurs, l’accord du représentant légal est tout de même nécessaire et ce dernier est désigné comme mandataire.

Il s’agit d’une enveloppe également accessible aux personnes morales. Notons toutefois que, selon l’intermédiaire par lequel vous l’ouvrez (banque, courtier…), les frais et services peuvent varier par rapport à l’offre de compte-titres réservée aux personnes physiques.

Le CTO peut être ouvert en compte individuel, joint ou indivis.

• Compte individuel : une seule personne est propriétaire du compte. Elle seule peut effectuer des opérations financières.
• Compte joint : il est détenu par 2 personnes ou plus. Un co-titulaire peut effectuer des opérations sur le compte sans nécessairement obtenir l’accord des autres titulaires.
• Compte indivis : également détenu par plusieurs personnes, tous les titulaires doivent donner leur accord pour qu’une opération soit effectuée.

Les supports éligibles au compte-titres

La liberté offerte par le CTO dans le choix des titres est sans limite. Il n’existe aucune restriction. Découvrez la diversité des titres proposés à l’investissement.

Actions

Une action correspond à une part du capital d’une entreprise, cotée en Bourse (comme le CAC40) ou non. Détenir une action donne droit à la perception de dividendes, que l’entreprise distribue.

Il s’agit d’un placement assez volatil, le cours d’une action peut aussi bien augmenter que baisser rapidement. Effectivement, sur le marché boursier, le cours varie en fonction de l’offre et de la demande, qui peuvent être influencées par de nombreux facteurs.

Tous types d’actions peuvent être inclus dans un compte-titres. Il n’existe pas de limite géographique, elles peuvent provenir du marché français, européen ou international.

Obligations

Les obligations sont des dettes émises par des États ou des entreprises pour emprunter sur les marchés financiers. Dans le cadre de l’investissement en obligations, la durée de l’engagement est connue à l’avance. Le capital investi est censé vous être restitué à la fin de cette période. En outre, le détenteur de l’obligation perçoit des intérêts à échéance régulière selon un taux fixe ou variable.

Le placement en obligations comporte des risques, comme celui de ne pas se voir restituer la somme placée en cas de faillite du débiteur. De manière générale, plus le taux d’intérêt fixé est élevé, plus l’investissement est risqué.

ETF ou trackers

Les ETF (Exchange Traded Funds), aussi appelés trackers, sont des fonds qui cherchent à suivre le plus fidèlement possible l’évolution d’indices boursiers. Ils offrent un large choix d’investissements, notamment avec des titres français ou étrangers. Ils permettent ainsi d’offrir une certaine diversification dans un seul placement. Pour les néophytes, il est généralement plus simple d’investir dans des trackers que de choisir soi-même des actions.

Le capital n’est pas garanti, votre portefeuille est soumis aux mêmes variations que l’indice du marché suivi par l’ETF. Un autre risque porte sur la marge d’erreur du tracker par rapport à l’indice répliqué.

Autres supports au sein du CTO

D’autres titres peuvent être acquis par l’intermédiaire d’un compte-titres ordinaire :

• FCP (Fonds communs de placement) ;
• Sicav (Société d’investissement à capital variable) ;
• Bons de souscription ;
• Produits dérivés tels que des warrants, options, contrats à terme, swaps, turbos…

Compte-titres ou PEA : quel placement pour investir en actions ?

Le PEA (Plan d’épargne en actions) est souvent l’enveloppe fiscale choisie pour investir en Bourse. La raison principale est la suivante : l’investissement en actions est considéré comme un placement de long terme et le PEA présente une meilleure fiscalité sur le long terme. En effet, il offre une exonération de l’impôt sur les plus-values au bout de 5 ans de détention. Contrairement au PEA, le compte-titres ne bénéficie pas d’une fiscalité adoucie.

Cependant, le PEA a ses limites et le compte-titres possède des avantages que n’ont pas les autres enveloppes permettant d’investir en actions. Tout d’abord, le PEA est limité aux frontières de l’Union européenne tandis que le compte-titres permet d’investir dans les actions de n’importe quelle société partout dans le monde. La diversification du portefeuille est donc meilleure au sein du compte-titres.

Par ailleurs, le PEA est plafonné à 150 000 € (225 000 € pour les PEA-PME) contrairement au CTO qui n’impose aucune limite de versement. Puis, il n’est possible de détenir qu’un seul plan d’épargne en actions par personne alors que le nombre de comptes-titres ordinaires n’est pas limité.

La liquidité du compte-titres joue également en sa faveur. Vous pouvez en effet effectuer des retraits à tout moment alors que les retraits sur le PEA avant 5 ans de détention entraînent la clôture du plan et la perte de l’exonération d’impôt sur les plus-values.

Enfin, le compte-titres permet, contrairement au PEA, d’opter pour des stratégies permettant de doper les performances de son investissement avec par exemple la vente à découvert ou le service de règlement différé (SRD).

Le choix doit donc se faire en fonction des marchés sur lesquels vous souhaitez investir, de votre profil d’investisseur et de votre horizon d’investissement.

Fiscalité du compte-titres

Les investisseurs détenant un ou plusieurs comptes-titres doivent déclarer chaque année les plus-values ou moins-values réalisées aux impôts, ainsi que les revenus générés par leurs titres.

Fiscalité des plus-values

Vos titres procurent des plus-values à leur cession, lorsqu’ils sont revendus à une valeur supérieure au prix d’acquisition.

Le prélèvement forfaitaire unique (PFU) ou flat tax de 30 % s’applique par défaut sur les plus-values réalisées. Le PFU se compose de 12,8 % au titre de l’impôt sur le revenu auxquels s’ajoutent 17,2 % de prélèvements sociaux.

Vous avez également la possibilité d’opter pour le barème progressif de l’impôt sur le revenu (IR), auquel s’ajoutent toujours les prélèvements sociaux à hauteur de 17,2 %. Vous serez alors imposé selon votre tranche marginale d’imposition (TMI). Pour choisir l’imposition au barème progressif, vous devez le mentionner lors de la déclaration de revenus.

Notons que l’imposition au barème progressif permet de bénéficier d’un éventuel abattement en fonction de la durée de détention pour les titres acquis avant 2018 :

• 50 % du montant de la plus-value pour les titres dont la durée de détention est comprise entre 2 et 8 ans.
• 65 % du montant de la plus-value pour les titres détenus depuis au moins 8 ans.

Pour les titres acquis depuis 2018, il n’y a plus d’abattement.

Fiscalité des revenus

Qu’il s’agisse de dividendes d’actions, de coupons d’obligations ou d’autres types de revenus tirés de vos titres, ils sont soumis au PFU de 30 % par défaut, au même titre que les plus-values.

Vous avez encore une fois la possibilité d’opter pour le barème progressif. Vos gains sont alors ajoutés à votre revenu global et taxés dans votre tranche marginale d’imposition. L’option de l’imposition au barème progressif est alors potentiellement plus intéressante si votre TMI est nulle ou égale à 11 %.

Par ailleurs, en choisissant le barème progressif, vous pouvez bénéficier d’un abattement de 40 % sur les dividendes. De plus, il est possible de déduire la CSG (Contribution sociale généralisée) à un taux de 6,8 %.

Les frais du compte-titres ordinaire

Investir en Bourse via un compte-titres engendre des frais qui viennent diminuer la performance de vos placements. Voici les principaux frais auxquels vous vous exposez :

• Les frais de courtage

Ils sont liés aux opérations d’achat ou de vente de titres financiers. Ces frais sont souvent proportionnels au montant de la transaction mais ils peuvent aussi être fixes. Selon le type de support et la place boursière concernés, ils peuvent être plus ou moins élevés.

• Les droits de garde

Ils sont facturés uniquement pour la conservation des titres sur votre compte-titres. Nombreux sont les courtiers qui ne facturent plus ces droits. Cependant, beaucoup peuvent vous facturer des frais d’inactivité si vous ne respectez pas le nombre de transactions requis dans le mois. Notons par ailleurs que la plupart des établissements ne prélèvent pas de droits de garde sur leurs fonds “maison”.

• Les frais de change

Vous pouvez les payer lorsque vous effectuez des transactions en devises étrangères.

• Les frais de transfert

Ils sont facturés en cas de transfert d’un compte-titres d’un établissement à un autre.

• Les frais de clôture

Liés à la clôture du CTO, ils sont assez rares, peu d’établissements ou de courtiers les facturent.

Comment clôturer ou transférer un compte-titres ?

Vous pouvez être amené(e) à fermer votre compte-titres si vous souhaitez par exemple récupérer vos gains. De la même manière, vous avez la possibilité de transférer aisément votre enveloppe chez un autre courtier s’il offre de meilleurs services. Quelle est alors la démarche à suivre pour réaliser ces opérations ?

Clôturer un compte-titres

Le compte-titres ordinaire peut être clos à tout moment. Des frais de clôture peuvent vous être facturés, comme mentionné plus haut. La procédure consiste à adresser une demande de clôture auprès de l’intermédiaire chez qui le CTO a été ouvert via une lettre recommandée avec accusé de réception mentionnant les informations relatives au compte.

Si vous n’avez pas revendu tous vos titres au moment de la fermeture, c’est votre courtier (ou votre banque) qui s’en charge. Attention, cela entraîne des frais mais aussi le risque de moins-values si le moment auquel les titres sont vendus n’est pas opportun.

Transférer un compte-titres

Transférer son compte-titres ordinaire offre la possibilité de garder son portefeuille sans avoir à revendre puis racheter des titres.

Notons que les frais de transfert sont proportionnels au nombre de titres dans votre portefeuille. Par conséquent, il est recommandé de conserver uniquement les titres que vous désirez strictement garder pour réduire au maximum ces frais.

Concrètement, pour transférer un CTO, il faut adresser une demande de transfert avec le dernier relevé de situation de votre compte-titres au nouvel intermédiaire. Celui-ci se chargera de contacter l’ancien pour mettre en place le transfert de votre enveloppe.

Avant de transférer un compte-titres, il est conseillé de vérifier s’il est plus avantageux pour vous en termes de frais de clôturer votre ancien puis d’en ouvrir un autre chez le nouvel intermédiaire. Cela implique que vous ne possédiez pas de titres que vous souhaitez absolument conserver.

Compte-titres : avantages et inconvénients