Le Private Equity, une classe d’actifs rentable et maintenant plus accessible

La classe d’actifs la plus rentable sur la durée

Zoom sur le rendement potentiel hors norme du Private Equity, qui en fait la classe d’actifs la plus performante sur le long terme.

Historique de performances du Private Equity sur le long terme

Le Private Equity, ou capital-investissement, consiste à investir dans des entreprises non cotées, notamment par l’intermédiaire de fonds spécialisés tels que les FCPR (fonds communs de placement à risque). L’objectif de ce produit d’investissement est de contribuer au développement des entreprises en question dans le but de dégager une plus-value lors de la cession quelques années plus tard.

Historiquement, le Private Equity représente la classe d’actifs la plus performante sur le long terme. Il permet en effet de viser un très bon rendement potentiel aux alentours de 10 % par an. Ce dernier varie selon les fonds, en fonction de leur secteur d’activité ou encore de la qualité de leur gestion.

Le capital-investissement présente des performances robustes sur le long terme, comme le montre cette étude réalisée par l’association France Invest.

Source : Etude de France Invest et EY

À fin 2022, le Private Equity présente un TRI (taux de rendement interne) de 14,2 % par an sur 10 ans. Il surperforme ainsi les autres classes d’actifs sur le long terme telles que la Bourse et l’immobilier.

D’autre part, le capital-investissement constitue un placement moins volatile que les autres produits financiers en direct car il est non coté et est ainsi décorrélé des cycles financiers.

L’horizon minimum d’investissement en Private Equity est de 5 ans mais peut varier selon les fonds. Le capital placé est en effet bloqué pendant une certaine période, pouvant aller jusqu’à 10-12 ans selon la stratégie d’investissement du fonds.

Le rendement ne va pas sans risques

En visant un rendement de 10 % par an, il faut être prêt à accepter certains risques. Tout d’abord, il existe un risque de perte en capital dans le cadre de l’investissement en Private Equity. En effet, le capital n’est pas garanti, que ce soit en cours de vie ou à l’échéance.

Le Private Equity est un placement peu liquide. Il n’existe pas de marché secondaire pouvant faciliter les transactions pour les investisseurs particuliers. Il s’avère donc impossible de revendre ses parts avant la fin de la durée de blocage. Ceci implique de ne pas avoir besoin de la somme investie pendant plusieurs années. Rappelons néanmoins que le but recherché reste la création de valeur à terme et non le profit immédiat.

Enfin, l’objectif de rendement communiqué à la création du fonds n’est pas garanti. Les différents risques liés au fonctionnement même du Private Equity ainsi qu’à l’environnement économique peuvent altérer la performance du placement. Notons par ailleurs que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Le Private Equity désormais accessible au plus grand nombre

Historiquement réservé aux grandes fortunes et aux institutionnels, le Private Equity s’ouvre depuis peu au plus grand nombre par le biais de tickets d’entrée beaucoup plus bas.

En assurance vie dès 1 000 €

Ces dernières années, le Private Equity s’est installé dans le paysage de l’assurance vie. Cette classe d’actifs est en effet disponible au sein de plus en plus de contrats. À titre d’exemples, la loi Macron de 2015 et la loi Pacte de 2019 ont contribué à rendre ces supports plus visibles dans l’offre financière d’unités de compte.

D’autant plus que les fonds de Private Equity souscriptibles via l’assurance vie présentent des tickets d’entrées assez faibles, pouvant débuter dès 1 000 €. Prenons deux exemples :

• FCPR Extend Sunny Oblig Et Foncier A

Ce fonds de Private Equity investit majoritairement dans des PME hôtelières en France et en Europe. Il est accessible dès
1 000 € et nécessite un engagement de détention des parts pendant 5 ans.

• Eurazeo Private Value Europe 3

Ce FCPR investit dans des entreprises européennes et de l’OCDE, dans les secteurs de l’industrie et des services. Il investit également en dette privée. Ce fonds présente la particularité de ne pas disposer de date de clôture fixe. L’investisseur peut donc revendre ses parts quand il le souhaite, à partir de la 5ème année. Le fonds Eurazeo Private Value Europe 3 est également accessible à partir de 1 000 € en assurance vie.

Investir en direct est également possible

Le Private Equity en direct était auparavant réservé aux institutionnels, avec des tickets d’entrée s’élevant régulièrement à plusieurs millions d’euros. Depuis peu, des fonds de qualité sont accessibles aux alentours de 100 000 €.

Certains gestionnaires de fonds de Private Equity proposent des portefeuilles diversifiés déjà construits et simples à souscrire. Les investisseurs particuliers séduits par cette classe d’actifs à haut rendement sont d’ailleurs de plus en plus nombreux.

Prenons l’exemple du fonds Altaroc Global 2023. Celui-ci investit dans des secteurs en forte croissance, principalement les technologies, la santé et le digital. Il présente également une certaine diversification géographique avec des investissements dans des entreprises d’Europe, d’Amérique du Nord et d’Asie notamment. Le FCPI est accessible à partir de 100 000 €, plus précisément 20 000 € par an pendant 5 ans. La durée de blocage du capital est de 10 ans.

Comment investir en Private Equity ?

Divers critères doivent être pris en compte pour choisir un bon fonds de Private Equity dans lequel investir. En voici une liste non exhaustive :

• Qualité de la société de gestion ;
• Historique de performance du gestionnaire ;
• Taille du fonds ;
• Composition du fonds, notamment s’il est lui-même composé d’un ou plusieurs fonds ;
• Secteurs d’activité et secteurs géographiques ;
• Modalités d’investissement fixées par le fonds telles que le ticket d’entrée ou l’échéance ;
• Date de clôture de souscription du fonds. Investir à l’approche de la date de fin des souscriptions permet d’immobiliser son capital pendant une durée moindre.

Étudier ces différents facteurs est essentiel pour s’assurer de sélectionner des fonds performants et ainsi diminuer les risques. Sans connaissances approfondies dans le milieu, il peut cependant s’avérer difficile d’analyser tous ces éléments.

C’est pourquoi il est recommandé de se faire accompagner par un conseiller en gestion de patrimoine (CGP) pour réaliser votre investissement dans le Private Equity. L’expert étudie les divers critères mentionnés ci-dessus afin de vous présenter uniquement les meilleurs fonds du marché.

Il vous aide ainsi à choisir le ou les fonds dans lesquels investir selon vos objectifs et votre appétence au risque. D’autre part, le CGP pourra éventuellement vous orienter vers d’autres placements si le Private Equity ne s’avère pas adapté à votre profil.