Marchés financiers : deux opportunités pour investir dans des conditions optimales

Pourquoi investir sur les marchés financiers avec des produits structurés

Les produits structurés, ou fonds à formule, permettent d’investir sur les marchés financiers afin de faire fructifier votre épargne. Il s’agit de produits construits sur mesure, avec une fenêtre de souscription limitée dans le temps, afin de tirer parti des tendances et des opportunités identifiées par des gérants spécialisés.

En investissant par ce biais, vous n’avez pas à sélectionner vous même les actions ou titres financiers dans lesquels placer votre argent. De même, ce type de placement ne requiert pas un travail de comparaison entre de nombreux OPCVM.

S’il s’agit d’un investissement jugé complexe, pour lequel il est fortement recommandé de faire appel à un conseiller en gestion de patrimoine, il a le mérite de vous permettre d’identifier clairement plusieurs paramètres clés :

• Le sous-jacent de l’investissement (un indice boursier comme le CAC 40 par exemple) ;
• L’objectif de rendement (entre 6 et 10 % annuels le plus souvent) et les conditions de réalisation de la performance ;
• La durée maximum de l’investissement, pouvant varier de l’ordre de 8 à 12 ans ;
• Le mécanisme de remboursement anticipé (si existant) qui vous permet de récupérer votre capital avant l’échéance avec un gain ;
• Les conditions de protection du capital en cas de baisse.

Ce dernier point souligne un atout majeur des produits structurés. En effet, certains d’entre eux mettent en place des barrières de protection en cas de baisse des marchés. On peut distinguer deux barrières à ce titre :

• Une barrière de protection de la performance : si le sous-jacent ne baisse pas au-delà d’une certaine limite à l’échéance, le rendement recherché est délivré à l’épargnant ;
• Une barrière de protection du capital : tant que cette limite à la baisse n’est pas excédée, le capital investi est garanti à l’échéance.

Zoom sur deux produits aux stratégies différentes

Pour aller plus loin, rentrons dans le détail de deux produits structurés référencés par le cabinet Fortuny en avril-mai 2024.

Une formule pour capitaliser sur la baisse attendue des taux directeurs par la BCE

Avec le reflux de l’inflation dans la zone euro, les marchés attendent avec impatience une baisse des taux directeurs de la Banque centrale européenne. Si la BCE reste prudente sur le sujet jusqu’ici, l’anticipation partagée par les différents acteurs économiques est celle d’une baisse progressive à moyen terme.

Le produit structuré Azalea Taux 2024 est justement taillé pour capitaliser sur un tel scénario. Son sous-jacent est le taux CMS (Constant Maturity Swap) à 10 ans, qui sert de référence pour les opérations d’échange de taux fixe contre taux variable (swaps de taux d’intérêt). Depuis octobre 2023, ce taux est orienté à la baisse, reflétant ainsi l’anticipation de marché évoquée plus haut.

Les paramètres d’Azalea Taux 2024 en matière de performance sont les suivants :

• Chaque année, si le taux CMS 10 ans est sous 3,20 % à date de constatation annuelle, un coupon de 6 % est distribué à l’investisseur. Au-dessus de ce seuil, le coupon annuel n’est pas versé (pas d’effet mémoire) et le produit continue (10 ans maximum) ;
• S’il tombe sous les 2,20 % à l’occasion d’une date de constatation annuelle, l’investissement est remboursé par anticipation (possible dès la fin de la première année).

Avantage majeur du produit structuré Azalea Taux 2024, le capital de l’investisseur est garanti à l’échéance, sauf défaut de l’émetteur. Ainsi, si après 10 ans, le taux CMS 10 ans est supérieur à 3,20 %, l’épargne investie est restituée intégralement, hors déduction des frais d’investissement. Les coupons versés auparavant restent acquis dans tous les cas.

Cibler le secteur européen de l’énergie avec un objectif de 10 % par an

Avec une toute autre stratégie, le fonds K Energy Dégressif Mai 2024 se concentre pour sa part sur les 18 plus grandes capitalisations boursières du secteur européen de l’énergie. Il entend ainsi capitaliser sur la valorisation du pétrole et du gaz, au travers des principales majors européennes du secteur.

D’une durée maximum de 10 ans, il vise un rendement non garanti de 10 % par an jusqu’à son dénouement à l’échéance ou par anticipation. Les possibilités de dénouement anticipé seront estimées tous les trimestres après la première année, avec un gain de 2,5 % par trimestre écoulé.

Le mécanisme de remboursement anticipé sera activé dès lors que la valeur de l’indice sous-jacent observé à la date de constatation trimestrielle dépasse sa valeur initiale. Dans le cas contraire, le produit continue. A l’échéance, trois scénarios sont envisageables :

• Le sous-jacent est à au moins 70 % de sa valeur initiale : remboursement du capital avec un gain de 100 % (10 % par an) ;
• Le sous-jacent se situe entre 50 et 70 % de son niveau initial : remboursement du capital (brut de frais) sans gain ;
• Le sous-jacent a chuté de plus de 50 % par rapport à la date de constatation initiale : perte en capital proportionnelle à la baisse du sous-jacent.

Comment bien investir sur les marchés avec des produits structurés

Il est important de souligner que, s’agissant d’un placement centré sur les marchés financiers, l’investissement en produits structurés présente un certain nombre de risques. Il est également recommandé de maintenir son placement jusqu’à son dénouement, hors cas particuliers. De fait, il s’avère indispensable d’analyser l’adéquation d’un tel investissement avec votre profil de risque, votre horizon d’investissement et vos objectifs. Pour ce faire, vous pouvez solliciter les services des conseillers en gestion de patrimoine de Fortuny.

Afin de placer votre épargne dans un produit structuré dans de bonnes conditions, l’assurance vie constitue une enveloppe fiscale recommandée. Sa flexibilité vous permet de vous positionner sur un ou plusieurs fonds de façon relativement simple, via un versement libre ou un arbitrage. De plus, vous avez la possibilité de diversifier votre épargne au sein même du contrat, entre des unités de compte comme des produits structurés, des OPCVM et des fonds immobiliers (entre autres) et des fonds euros à capital garanti. Enfin, la fiscalité favorable de l’assurance vie sur les retraits vous aide à optimiser le rendement net de votre placement.

Autre possibilité à envisager, vous pouvez loger votre placement au sein d’un plan épargne retraite (PER). Cette enveloppe fiscale vous permet de profiter de la déductibilité des versements, de manière à réduire votre impôt sur le revenu. Votre épargne reste alors bloquée jusqu’à la retraite (hors cas spécifiques de déblocage anticipé). La fiscalité à la sortie s’avère également plus lourde que celle de l’assurance vie.