Gestion pilotée en assurance vie : fonctionnement, avantages, frais

Qu’est-ce que la gestion pilotée en assurance vie ?

Découvrez la définition de la gestion pilotée de l’assurance vie ainsi que son fonctionnement en détail.

Gestion pilotée : définition

La gestion pilotée, ou gestion déléguée, est un mode de gestion de l’assurance vie qui consiste à confier son contrat à un spécialiste. Celui-ci sélectionne pour vous les supports d’investissement et effectue des arbitrages en cours de vie du contrat.

Ainsi, la gestion déléguée de l’assurance vie est adaptée aux investisseurs qui n’ont pas les connaissances des marchés financiers et immobiliers nécessaires ou qui n’ont pas beaucoup de temps à consacrer à la gestion de leur contrat. Opter pour la gestion pilotée implique néanmoins des frais de gestion plus élevés que dans le cadre de la gestion libre.

La gestion de votre assurance vie est effectuée par un expert selon votre profil d’investisseur, en prenant en compte votre appétence au risque notamment. La répartition de votre épargne se fait alors selon le profil choisi (prudent, équilibré, dynamique, etc).

Le rendement de la gestion pilotée varie selon le profil de risque choisi. Plus le risque est important, plus le rendement recherché (non garanti) est élevé. Ainsi, même si la gestion est déléguée à un professionnel, il existe un risque de perte en capital sur les investissements en unités de compte.

Les avantages de la gestion pilotée

Gestion pilotée ou gestion sous mandat

La gestion pilotée est parfois appelée gestion sous mandat. Si les deux termes peuvent être utilisés pour désigner la même chose, il y a toutefois une distinction à faire entre ces deux modes de gestion.

La gestion sous mandat correspond davantage à une gestion individualisée, sur mesure. Elle est généralement réservée aux contrats avec un encours important (quelques dizaines voire centaines de milliers d’euros).

La gestion pilotée, quant à elle, prend plutôt la forme d’une gestion collective sous mandat. En effet, le professionnel ne s’occupe pas individuellement de l’épargne d’un investisseur donné mais gère collectivement tous les contrats ayant choisi le même mandat. Ainsi, tous les épargnants appartenant à un même profil de risque bénéficient des mêmes décisions de gestion.

Mise en place de la gestion pilotée

La gestion pilotée est accessible dans la plupart des contrats d’assurance vie. Elle est généralement soumise à un minimum d’investissement. Ce dernier est toutefois assez bas, 1 000 € par exemple.

Si certains contrats multisupports proposent la gestion pilotée par défaut, la plupart requièrent de la demander. À noter qu’il existe quelques contrats permettant de combiner gestion pilotée et gestion libre.

Comme dit précédemment, la gestion déléguée de votre assurance vie s’effectue selon votre profil d’investisseur. Généralement, les assureurs proposent 3 à 5 choix de profils prédéfinis. Les plus communs sont les suivants :

• Sécuritaire ou défensif
• Prudent
• Équilibré
• Dynamique
• Offensif

Le choix du profil permet de décider comment sera répartie l’épargne entre le fonds euros, lorsqu’il est disponible, et les unités de compte. Selon le degré de risque que vous êtes prêt à prendre, vous aurez plus ou moins d’unités de compte sur votre contrat.

En plus de votre appétence au risque, d’autres critères sont pris en compte pour déterminer le type de profil adapté : horizon de placement, objectifs, patrimoine, éventuelles préférences en matière de finance durable.

De manière générale, le gestionnaire de votre contrat vous partage un questionnaire reprenant les critères cités ci-dessus pour vous attribuer un des profils.

L’allocation de l’épargne dans la gestion pilotée de l’assurance vie

Votre contrat en gestion pilotée est investi sur des supports diversifiés afin de mutualiser les risques. Toutefois, la gestion pilotée ne permet pas d’investir dans tous les supports du contrat. Certains fonds sont effectivement privilégiés. Certains supports comme les SCPI sont rarement proposés en gestion pilotée. Si vous souhaitez opter pour un tel support, vous devez choisir la gestion libre.

Il existe des obligations réglementaires en termes d’allocation d’épargne pour la gestion pilotée de l’assurance vie. Ces obligations entrent en vigueur le 24 octobre 2024.

*Si l’horizon de placement dépasse 10 ans.

Les supports à faibles risques sont des supports dont le niveau de risque est inférieur à 2 sur 7 sur l’échelle SRRI (fonds euros ou supports monétaires par exemple).

En cours de vie du contrat, le gestionnaire revoit régulièrement (une fois par mois ou par trimestre par exemple) la répartition de l’épargne. Si besoin, en fonction des évolutions des marchés, il la fait évoluer en réalisant des arbitrages. Rappelons que tous les investisseurs avec le même profil auront exactement la même allocation d’épargne.

Une fois la gestion pilotée choisie, vous ne pouvez pas effectuer d’arbitrages vous-même, à moins de changer de mode de gestion pour passer en gestion libre.

Frais de la gestion pilotée

Etant donné que votre épargne est confiée à un gestionnaire, cela entraîne des frais supplémentaires. Selon les contrats et les gestionnaires, les frais de la gestion pilotée peuvent s’appliquer de différentes manières :

• Le plus souvent, cela se traduit par une majoration des frais de gestion liés aux unités de compte. Les frais de gestion pilotée évoluent donc selon le profil de risque sélectionné. Ils sont en effet plus élevés pour les profils plus dynamiques, avec une part importante d’unités de compte.
• Parfois, ce sont les arbitrages effectués dans le cadre de la gestion pilotée qui sont facturés.
• Plus rarement, les frais représentent un pourcentage de la performance réalisée, si celle-ci est positive.

Dans le cadre de certains contrats, la gestion déléguée ne génère aucun coût supplémentaire par rapport à la gestion libre.

Les frais de gestion impactent la performance de votre investissement en assurance vie. Il est donc important de comparer les offres pour privilégier un contrat appliquant peu de frais.

Comment choisir son contrat d’assurance vie en gestion pilotée

Avant d’opter pour le mandat de gestion adapté à votre profil, il faut commencer par choisir le bon contrat. Il est effectivement primordial de vérifier si le contrat propose une offre de supports diversifiée. De plus, le niveau de frais appliqués est également à prendre en compte.

Il faut par ailleurs faire attention à la qualité du fonds euros, surtout si vous avez choisi un profil prudent, dans lequel la part de fonds euros est dominante.

D’autre part, il est nécessaire de vérifier les caractéristiques de la gestion pilotée ainsi que la stratégie employée pour les différents profils types. En effet, toutes les gestions pilotées en assurance vie ne se valent pas. Elles varient selon le gestionnaire. Il convient aussi d’observer l’historique de performance du contrat, et particulièrement pour le profil qui vous intéresse.

Par ailleurs, certaines sociétés de gestion mandatées pour piloter votre contrat commercialisent aussi des fonds d’investissement et privilégient ces fonds “maison”. Et ce, même s’ils ne sont pas toujours plus performants. Il convient donc de prêter attention aux supports proposés par les contrats en gestion pilotée.

Rappelons que les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Gestion pilotée : avantages et inconvénients