Quels sont les risques de l’assurance vie ? Tout ce qu’il faut savoir

Risque de perte en capital pour les unités de compte

En investissant en assurance vie, les souscripteurs s’exposent à un risque global de perte en capital. Plus précisément, ce sont les unités de compte qui présentent un risque de perte en capital. En effet, les assureurs garantissent le nombre d’unités de compte mais pas leur valeur.

Rappelons que ce risque ne concerne pas les fonds euros, dont le capital est garanti. Notons que cette garantie est brute de frais de gestion la plupart du temps.

La valeur des unités de compte de l’assurance vie peut varier à la hausse comme à la baisse selon les fluctuations des marchés financiers et immobiliers. Le risque de perte en capital est lié au risque de volatilité. Certains supports tels que les actions peuvent connaître de fortes fluctuations et ainsi voir leur valeur varier de manière significative sur une courte période.

À noter par ailleurs que le risque de perte en capital est proportionnel au rendement potentiel du support. Pensez à constituer un portefeuille adapté à votre profil de risque (prudent, équilibré, dynamique).

Dans le cadre de la plupart des contrats d’assurance vie, il existe des options de gestion pour éviter des pertes trop importantes. Voici des exemples :

• Stop loss ;
• Sécurisation des plus-values ;
• Rééquilibrage automatique.

Vous pouvez également mettre en place des versements programmés pour lisser les points d’entrée et ainsi réduire l’impact de la volatilité.

Risque d’évolution du rendement

Qu’il s’agisse du fonds euros ou des unités de compte, le rendement annuel servi peut évoluer d’une année sur l’autre.

Pour rappel, le rendement des fonds euros est généralement assez faible. La moyenne 2024 s’est fixée à 2,6 % selon France Assureurs. Il s’agit d’un rendement brut de fiscalité. Une fois distribués, les gains générés par les fonds euros sont définitivement acquis grâce à l’effet cliquet.

En ce qui concerne les unités de compte, elles visent généralement un rendement supérieur à celui des fonds euros. Cependant, cela n’est pas garanti. Elles peuvent même afficher un rendement négatif, contrairement aux fonds euros.

Si vous concentrez vos investissements sur quelques unités de compte, vous vous exposez à un risque de diversification insuffisante. Cela signifie que la rentabilité de votre assurance vie sera fortement influencée par la performance de ces supports. Les risques seront effectivement peu répartis.

Rappelons que les performances passées ne préjugent pas des performances futures et que l’assurance vie est un placement de long terme.

Risque de frais trop élevés en assurance vie

Les frais de l’assurance vie peuvent vite s’accumuler et venir pénaliser le rendement de votre contrat. Les frais principaux sont les suivants :

• Les frais d’entrée ou frais sur versement, facturés à chaque versement sur votre contrat ;
• Les frais de gestion, généralement prélevés une fois par an ;
• Les frais d’arbitrage, qui s’applique à chaque transfert de fonds d’un support à un autre.

D’autre part, il peut exister des frais au titre des supports en plus de ceux au titre du contrat. C’est le cas notamment des frais de gestion spécifiques aux supports, sur les OPCVM par exemple.

En outre, certains contrats mettent en place des commissions sur des unités de compte en particulier. Par exemple, il existe des pénalités pour retraits anticipés sur les SCPI (sociétés civiles de placement immobilier) ou encore des frais de désinvestissement sur les titres vifs.

Les frais varient selon le contrat d’assurance vie sélectionné. Il existe d’ailleurs des contrats sans frais sur versement et sans frais d’arbitrage par exemple. Seuls les frais de gestion ne peuvent pas être évités. Ils servent notamment à rémunérer l’assureur. Pensez à comparer les offres et privilégier les contrats avec peu de frais pour minimiser l’impact sur la rentabilité globale de votre investissement.

Risque de blocage des rachats

Les opérations sur un contrat d’assurance vie peuvent parfois être bloquées. Explications.

Loi Sapin 2 et blocage du contrat

La loi sur “la transparence, la lutte contre la corruption et la modernisation de la vie économique”, communément appelée loi Sapin 2, a été mise en place en 2016.

L’article 21 bis de cette loi permet à l’Etat, via le HCSF (Haut conseil de la stabilité financière), de “limiter, suspendre ou retarder” les opérations de rachats et de versements durant une période de 3 mois renouvelable. Il existe alors un risque de blocage exceptionnel et temporaire de l’épargne placée sur un contrat d’assurance vie. Concrètement, voici l’ensemble des opérations que le HCSF pourrait limiter ou retarder :

• Les versements ;
• Les rachats ;
• Les arbitrages ;
• Les avances sur assurance vie.

Et ce, sur les contrats de toutes les compagnies d’assurance ou seulement certaines. Le but de la mesure est notamment d’éviter de faire face à des retraits massifs pouvant mettre à mal la solvabilité d’un assureur.

La loi Sapin 2 a généré de nombreuses craintes auprès des épargnants. Cependant, le blocage est prévu en dernier recours en cas de risques financiers majeurs. La mesure n’a jamais été activée depuis sa mise en place.

Blocage des rachats spécifiques aux unités de compte

Il existe un risque de liquidité sur certains supports en unités de compte en fonction des conditions de marché. En effet, les rachats peuvent parfois être retardés ou suspendus temporairement sur des unités de compte en particulier.

Cela a été le cas par exemple chez certains assureurs en ce qui concerne les retraits sur les SCPI (sociétés civiles de placement immobilier). Face au nombre important de demandes de revente de parts de SCPI, certains assureurs ont décidé de suspendre les rachats sur ce support.

Déshérence du contrat

Un contrat d’assurance vie en déshérence désigne un contrat dont les capitaux n’ont pas été versés aux bénéficiaires après le décès de l’assuré.

Le plus souvent, le risque de déshérence du contrat d’assurance vie est lié à une clause bénéficiaire mal remplie. En effet, si le souscripteur décédé n’a pas correctement désigné les bénéficiaires de son contrat, les fonds peuvent rester bloqués. Cela empêche alors la transmission du capital.

Pour éviter cela, il est indispensable de rédiger clairement la clause bénéficiaire. De plus, il est conseillé d’informer les bénéficiaires de leur statut dans le but de faciliter le processus de transmission des fonds.

Pour savoir si vous êtes bénéficiaire d’une assurance vie, vous pouvez vous renseigner auprès de l’AGIRA (Association pour la gestion des informations sur le risque en assurance). D’autre part, si vous pensez être bénéficiaire d’un contrat d’assurance vie non réglé dont le décès de l’assuré remonte à plus de 10 ans, rendez-vous sur ciclade.fr, outil mis en place par la Caisse des dépôts et consignations.

Après 10 ans, les assureurs doivent reverser les fonds à la Caisse des dépôts et consignations (CDC). Après 30 ans, les capitaux sont définitivement perdus pour le bénéficiaire. Ils reviennent à l’Etat ou aux collectivités d’Outre-mer.

Risque de défaillance de l’assureur

Bien que très faible, le risque de défaillance de l’assureur existe. Néanmoins, si l’assureur fait faillite, le FGAP (Fonds de garantie des assurances de personnes) garantit une protection de 70 000 € maximum. Cette garantie a été instaurée en 1999. Elle est valable tous contrats confondus, dans chaque compagnie d’assurance individuellement.

La garantie jusqu’à 70 000 € s’applique quels que soient les supports sur lesquels les fonds sont placés. Au-delà de ce montant, il peut être impossible de récupérer le capital investi.

Notons toutefois qu’avant d’avoir recours à cette garantie, d’autres leviers sont mis en place, de manière à ce que les assurés puissent garder leur contrat. Il s’agit notamment de la réglementation Solvabilité 2, qui impose aux assureurs de disposer de réserves et de fonds propres suffisants.

Pour minimiser le risque de défaillance de l’assureur, qui demeure dans tous les cas minime, il est primordial de privilégier des assureurs réputés. Pensez à vérifier la santé financière des compagnies d’assurance dans le but de vous assurer qu’elles ne présentent pas de risque de solvabilité (incapacité à rembourser).

À noter par ailleurs que les assureurs doivent déclarer leur ratio de solvabilité aux autorités de contrôle. Ces dernières peuvent ainsi surveiller la solidité financière des assureurs et prendre des mesures pour protéger les épargnants si ce ratio est insuffisant.

Fiscalité de l’assurance vie sur les rachats et la succession

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