ETF (trackers) : ce qu’il faut savoir avant d’investir

Qu’est-ce qu’un ETF ?

Un ETF (Exchange Traded Fund), aussi appelé tracker ou parfois fonds indiciel coté, est un fonds d’investissement qui vise à reproduire la performance d’un indice boursier donné. Si l’indice progresse, le tracker suit également cette tendance. De même, en cas de baisse, l’ETF réplique celle-ci.

Les trackers sont des fonds cotés en Bourse. Pour répliquer le comportement d’un indice donné, ils investissent dans les titres qui le composent. Ce sont des fonds d’investissement simples, accessibles, transparents et peu coûteux. Ils permettent d’investir sur les marchés financiers à moindre coût, tout en donnant accès à différentes classes d’actifs.

Il existe ainsi des trackers qui suivent :

• Des indices boursiers classiques (CAC40, S&P500, MSCI World, etc.) ;
• Des indices sectoriels (automobiles, banques, etc.) ;
• Des indices thématiques (petites et moyennes entreprises, etc.) ;
• Des matières premières (or, pétrole, etc.).

Les ETF peuvent par exemple être souscrits en tant qu’unités de compte au sein d’un contrat d’assurance vie.

Les avantages des trackers

Fonctionnement des ETF

Découvrez comment fonctionnent les ETF.

Gestion passive

Comme vu précédemment, les ETF permettent d’investir dans un large éventail de titres financiers (actions, obligations, matières premières) à travers un seul produit.

Leur objectif est de répliquer la performance d’un indice sous-jacent en investissant dans un panier de titres conçu pour reproduire les positions de l’indice. Il s’agit généralement des mêmes titres que ceux qui composent l’indice répliqué par le tracker.

Les trackers sont gérés par des professionnels, qui réalisent des opérations afin que les fonds puissent atteindre leur objectif de performance. Ils sont toutefois considérés comme des produits “passifs” car ces décisions sont guidées par une réplication aussi fidèle que possible de la performance de l’indice. Le rendement attendu de l’ETF, hors frais de gestion, est ainsi conforme à celui de son indice sous-jacent.

Comment les trackers répliquent-ils un indice ?

Pour suivre la performance d’un indice, les trackers peuvent utiliser deux méthodes de réplication :

• La réplication physique

L’ETF à réplication physique achète réellement les mêmes titres que l’indice sous-jacent, en partie ou en totalité. Il s’agit de la méthode la plus directe pour suivre la performance d’un indice.

• La réplication synthétique

L’ETF synthétique est aussi conçu pour suivre un indice précis mais il cherche à obtenir le même résultat sans détenir physiquement les titres. Pour ce faire, il suit les performances de l’indice en recourant à des produits dérivés. Ces derniers prennent la forme d’un contrat entre un tracker et une banque. Cette dernière s’engage à verser le rendement de l’indice en contrepartie d’une commission.

Les dividendes des ETF en assurance vie

Il existe deux types d’ETF en ce qui concerne le traitement des dividendes :

• Les ETF capitalisant, dans le cadre desquels les dividendes sont réinvestis dans l’ETF ;
• Les ETF distribuant, qui distribuent les dividendes.

Lorsque vous investissez dans une assurance vie avec des trackers, cela se traduit de la manière suivante : soit les dividendes sont automatiquement réinvestis au sein de l’ETF par l’assureur (cas le plus courant), soit ils sont réinvestis dans le fonds euro.

5 grandes caractéristiques des ETF

Zoom sur les caractéristiques majeures des trackers.

Diversification

Acheter des ETF revient à investir dans des dizaines voire centaines de titres, qui peuvent être des actions, des obligations ou encore des matières premières. Prenons l’exemple de l’EURO STOXX 50, qui représente les 50 plus grosses entreprises de la zone Euro. L’ETF va pouvoir répliquer cet indice en achetant ces 50 valeurs (réplication physique). Par conséquent, vous investissez dans les 50 valeurs en achetant des parts de ce seul ETF.

En achetant des trackers via votre contrat d’assurance vie, vous avez la possibilité de diversifier davantage votre portefeuille. Vous pouvez effectivement investir dans plusieurs ETF ainsi que d’autres types d’unités de compte, et même des fonds euros.

La diversification des trackers ne permet pas d’effacer le risque de perte en capital mais permet de l’atténuer par rapport à un investissement dans une seule action ou dans une sélection limitée.

Coûts faibles

Les ETF sont des produits d’investissement à faibles coûts. Et ce, principalement pour deux raisons :

• Au niveau des frais de gestion. Etant donné que les trackers suivent un indice, il n’y a pas de gérant actif qui essaye de sélectionner des titres pour battre le marché. Toute la partie analyse et revue des titres n’existe pas.
• Au niveau des coûts de transaction. Les ETF, en suivant des indices, n’ont pas vocation à acheter et à vendre un titre plutôt qu’un autre. Cela permet de diminuer les coûts de transaction.

Ainsi, les ETF affichent de manière générale des coûts plus abordables que les fonds actifs. Les frais annuels des trackers évoluent généralement entre 0,1 et 0,5 %.

Pour tout placement, les frais ont un impact important sur la rentabilité nette. Les coûts faibles des ETF représentent donc un avantage de taille.

Attention toutefois lorsque vous achetez vos trackers via votre contrat d’assurance vie, il ne faut pas oublier les frais de gestion propres au contrat sur les unités de compte.

Transparence

Pour rappel, les ETF sont cotés en Bourse. Cela leur permet d’avoir une composition publique. Contrairement aux fonds communs de placement, où les investisseurs ne peuvent avoir qu’une vue périodique de la composition du portefeuille, les ETF publient la liste détaillée de leurs actifs sous-jacents une fois par jour. Ces informations sont notamment disponibles sur le site du fournisseur du tracker.

Liquidité

En termes de liquidité, un tracker se traite de la même façon qu’une action individuelle. C’est-à-dire que l’investisseur peut acheter ou vendre des ETF à tout moment de la journée, pendant les heures d’ouverture de Bourse. Cela permet d’adapter votre investissement rapidement si vos objectifs de placement évoluent par exemple.

Attention, la liquidité des trackers n’est toutefois pas garantie, elle dépend du volume de transactions de l’ETF et de la liquidité de ses actifs sous-jacents.

Choix

Il existe un très grand nombre d’ETF sur le marché. Ce dernier s’est fortement développé depuis sa création dans les années 1990. Au début, les trackers étaient plutôt réservés aux investisseurs institutionnels. Ils ont par la suite connu de plus en plus d’engouement chez les particuliers.

Les ETF peuvent opter pour différentes classes d’actifs (actions, obligations, matières premières) et différentes stratégies. Ils peuvent effectivement porter sur des zones géographiques ou des secteurs typologiques particuliers. Les trackers peuvent aussi intégrer des critères ESG. On parle alors d’ETF durables.

Les risques liés aux trackers

Les ETF présentent un grand nombre d’avantages mais comportent également quelques risques :

• Risque de perte en capital ;
• Risques liés aux pertes de cours et de change ainsi qu’à une volatilité et une concentration de marché accrues ;
• Chaque fonds présente des risques spécifiques en fonction de sa classe d’actifs, de son secteur et de sa géographie ;
• Risque de contrepartie pour les ETF synthétiques (si le gestionnaire ou le partenaire financier ne respecte pas son engagement) ;
• Les performances passées ne préjugent pas des performances futures.

Comprendre les risques liés aux trackers permet de savoir si ce produit est adapté à vos objectifs, à votre horizon d’investissement et à votre tolérance au risque.

Comment investir dans les ETF ?

Les trackers sont disponibles au sein de plusieurs enveloppes :

• L’assurance vie, en tant qu’unités de compte ;
• Le compte-titres ordinaire ;
• Le PEA (plan d’épargne en actions) ;
• Le PER (plan d’épargne retraite).

Vous avez la possibilité d’investir progressivement dans les ETF en assurance vie grâce aux versements programmés. Cela vous permet de verser le montant de votre choix de manière régulière (mensuellement ou trimestriellement par exemple).

D’autre part, il est possible d’investir dans un portefeuille de trackers. De cette manière, vous diversifiez vos placements et mutualisez les risques. Selon votre budget, il est d’ailleurs recommandé de choisir des trackers visant différents secteurs typologiques et géographiques.

Attention, tous les contrats d’assurance vie ne proposent pas d’ETF. À l’inverse, certains contrats offrent une large gamme d’ETF, couvrant différents indices, secteurs et régions. Cela vous permet de choisir ceux qui correspondent le mieux à vos objectifs d’investissement.

Notons par ailleurs que certains contrats d’assurance vie mettent en place des restrictions sur l’investissement en ETF, comme un montant minimum d’investissement ou une part minimum sur des unités de compte hors trackers. Certains contrats prévoient également des frais spécifiques à cette catégorie d’unités de compte tels que des frais d’investissement ou de désinvestissement.

Optez pour l’accompagnement par un conseiller en gestion de patrimoine (CGP) pour réussir au mieux votre placement en ETF. Le CGP vous oriente vers les meilleurs trackers, avec les frais les plus bas. De manière plus générale, il vous aide à trouver l’allocation d’actifs idéale dans votre assurance vie selon votre profil et vos objectifs.

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