Finance islamique : définition et solutions d’investissement

Qu’est-ce que la finance islamique ?

Le terme finance islamique désigne l’ensemble des transactions et placements conformes à l’éthique musulmane. Les pratiques financières islamiques reposent sur des principes générés par la Charia, une loi islamique qui régit notamment les pratiques économiques et sociales.

La finance islamique se distingue en effet par son engagement envers certains principes moraux. En cela, elle se rapproche de la conception de l’investissement responsable.

Certains investissements sont exclus de la finance islamique car ils sont considérés comme interdits (haram). C’est le cas par exemple des crédits classiques, des comptes à terme et des comptes sur livrets.

Selon les piliers de la finance islamique (voir partie suivante), tout ce qui relève de l’achat, de la vente ou de la location est autorisé. Cependant, emprunter ou prêter avec un taux d’intérêt est interdit. Ainsi, le gain tiré d’une solution de placement islamique ne doit pas provenir de l’intérêt mais d’une activité économique réelle, avec un partage des profits et des pertes entre les parties prenantes. De plus, l’épargne des investisseurs doit être placée sur des supports licites.

Notons que les produits financiers islamiques commercialisés en France doivent être agréés par l’AMF (Autorité des marchés financiers).

Les 5 principes de la finance islamique

La finance islamique repose sur cinq piliers, conformes aux principes de la loi coranique :

• Interdiction de réaliser des transactions financières basées sur le riba, c’est-à-dire l’intérêt ou l’usure ;
• Interdiction de l’incertitude et de la spéculation ;
• Exclusion de certains secteurs jugés illicites : tabac, alcool, jeux d’argent, etc. Tout investissement dans une activité contraire aux principes de la Charia est en effet interdit.
• Obligation de partage des profits et des pertes ;
• Respect du principe d’adossement à un actif tangible.

Les solutions d’investissement de la finance islamique

Découvrez quelles sont les solutions pour investir en respectant les principes de la finance islamique.

Les alternatives islamiques aux placements classiques

• Les certificats d’investissement (sukuk)

Souvent appelés “obligations islamiques”, les sukuk sont des certificats d’investissement qui permettent de détenir des parts de propriété dans un actif tangible, un projet ou un investissement spécifique. Les revenus générés par ces actifs sont redistribués aux investisseurs.

• Le principe de partage des profits et des pertes (musharaka)

Le musharaka est un partenariat d’investissement dans lequel toutes les parties qui contribuent au capital conviennent de partager les profits et les pertes. Les conditions de partage sont proportionnelles à l’apport de chacun. Ce modèle est fondé sur les principes de justice et d’équité conformément à la Charia. Ce concept s’oppose par exemple au prêt avec intérêt, où le prêteur est assuré de percevoir des intérêts quel que soit le succès ou l’échec du projet.

• La vente à terme (murabaha)

La murabaha est un contrat de vente couramment utilisé dans la finance islamique pour acheter des biens immobiliers notamment. Elle repose sur un modèle d’achat-vente où une banque achète un bien immobilier pour le compte d’un investisseur. Celle-ci revend ensuite le bien à l’investisseur avec une marge connue à l’avance. La murabaha permet aux parties de connaître et d’accepter les termes de la transaction de manière transparente et offre une alternative sans intérêts pour l’acquisition de biens immobiliers.

• Le leasing (ijara)

L’ijara s’apparente au crédit-bail ou au leasing. Il s’agit d’une opération par laquelle une entité met un actif mobilier ou immobilier à disposition d’un investisseur pour une durée déterminée en contrepartie du versement de loyers. Ce dernier devient ainsi locataire du bien. Le locataire a généralement la possibilité d’acheter le bien à la fin de la période de location. Ce type de contrat est similaire au leasing classique mais est structuré de manière à être conforme aux principes islamiques.

Les placements halal

Trouver des solutions d’investissement halal conformes peut parfois s’avérer complexe dans un système financier traditionnel où les intérêts sont souvent présents. Il existe toutefois plusieurs types de placements halal. Ces derniers n’effectuent aucun investissement dans des activités non éthiques et ne génèrent pas de riba.

Il est tout d’abord possible d’investir dans l’immobilier locatif, que ce soit en direct en achetant une maison, un appartement ou un local commercial par exemple. Vous pouvez également privilégier l’investissement dans une SCPI halal. Les SCPI (sociétés civiles de placement immobilier) permettent d’investir dans l’immobilier à partir de quelques centaines d’euros et sans souci de gestion.

D’autre part, les matières premières telles que les métaux (or, argent) constituent un placement halal. Le but de l’investissement dans une matière première est de la revendre à un prix plus élevé que le prix d’achat. Ce placement respecte les principes de la finance islamique car la valeur des métaux est basée sur l’offre et la demande et non sur les évolutions des marchés financiers.

Voici d’autres exemples de placements halal :

• Actions halal
• Fonds sukuk
• Assurance vie et PER (plan épargne retraite) halal
• Fonds communs de placement halal
• ETF conformes à la Charia

Comme pour tout investissement, il est important de choisir ses actifs avec soin et de diversifier son portefeuille afin de mutualiser les risques.