Private Equity : des performances toujours élevées malgré un léger repli en 2022

Qu’est-ce que le Private Equity, ce placement au rendement alléchant

Le Private Equity consiste à investir dans des entreprises non cotées en Bourse au travers de fonds spécialisés. En quelque sorte, il s’agit d’une prise de participation dans le capital de petites et moyennes entreprises, celle-ci pouvant prendre différentes formes. Pour les particuliers, le montant minimum d’investissement s’élève aux alentours de quelques milliers d’euros selon les fonds.

Le capital-investissement comprend un blocage des fonds placés pendant plusieurs années ainsi qu’un risque de perte en capital, en contrepartie d’un très bon rendement potentiel. Le Private Equity a en effet démontré historiquement sa capacité à fournir une performance de haut niveau.

Le rendement du Private Equity peut varier en fonction de plusieurs critères tels que la compétence de l’équipe de gestion, la stratégie d’investissement, les secteurs d’activité ciblés ou encore la conjoncture économique. Notons que ce rendement n’est pas garanti et qu’il peut différer sensiblement d’un fonds à l’autre.

Il est important de comprendre les risques encourus et de sélectionner des fonds de grande qualité gérés par des professionnels expérimentés. Rapprochez-vous d’experts en gestion de patrimoine afin de bénéficier de conseils avisés et mettre toutes les chances de votre côté pour réussir votre placement en Private Equity.

Bilan 2022 des performances du Private Equity

L’étude annuelle de France Invest et EY sur la performance nette du Private Equity à fin 2022 permet d’observer encore une fois le très bon rendement distribué par le capital-investissement.

Un léger ralentissement en 2022 comparé à 2021

Tout d’abord, il est nécessaire de rappeler que 2021 était une année de fort rebond après la crise sanitaire. L’année 2022 a quant à elle marqué un retour à la normale sur le marché du Private Equity.

Selon Bertrand Rambaud, président de France Invest, “la légère baisse des rendements observée cette année s’explique par un repli du secteur de la tech, un environnement économique plus incertain et des tensions inflationnistes. A plus long terme, la profession continue à délivrer à ses souscripteurs des performances robustes qui dépassent celles de toutes les autres classes d’actifs sur longue période. Au travers des cycles, les entreprises accompagnées s’adaptent et préservent la dynamique de création de valeur de leurs activités. C’est par ce biais que le capital-investissement français participe à renforcer durablement notre économie.”

Source : étude de France Invest et EY

Nous observons sur ce graphique que le TRI (Taux de rendement interne) net à 3 ans du Private Equity s’élève à 15,4 % fin 2022 contre 19,5 % fin 2021. La baisse en 2022 s’inscrit dans le contexte d’un ralentissement économique plus général. C’est notamment le cas sur les marchés boursiers, où par exemple le CAC40 a subi une baisse de -7,3 % sur l’année.

Malgré cette baisse de rendement au cours de l’année dernière, le capital-investissement présente des performances qui se consolident à un niveau élevé et stable sur longue période.

Le rendement du capital-investissement au-dessus du lot sur le long terme

Le rendement de 14,2 % nets par an sur 10 ans du Private Equity que l’on peut voir sur le graphique précédent permet à ce placement financier de présenter des performances supérieures à toutes les autres classes d’actifs sur du long terme.

En effet, ce deuxième graphique ci-dessous confirme cette position.

Source : étude de France Invest et EY

Le Private Equity surperforme toutes les autres classes d’actifs en termes de rendement à long terme. “Ceci démontre la résilience du capital-investissement au travers des cycles économiques et la capacité des acteurs du capital-investissement à avoir accompagné efficacement les équipes de management des entreprises dans lesquelles ils investissent dans la situation de tensions inflationniste et géopolitique que nous avons connue en 2022”, explique Stéphane Vignals, associé EY Strategy and Transactions.

Pour rappel, le Private Equity est un placement de long terme. La durée de placement recommandée se situe aux alentours de 10 ans. Le capital-investissement comporte des risques. Il s’agit avant tout d’un placement de diversification qui doit représenter au maximum 5 à 10 % d’un patrimoine.

Par ailleurs, ces performances passées ne préjugent pas des performances futures des fonds de Private Equity. En particulier, elles ne sauraient refléter l’impact de la hausse des taux sur le secteur non coté en 2023.