L'essentiel
Qu’est-ce que l’effet de levier en Bourse ?
L’effet de levier en Bourse permet d’investir sur les marchés financiers avec une somme d’argent supérieure à celle dont on dispose réellement. Contrairement à l’effet de levier immobilier, vous n’empruntez pas de l’argent auprès de la banque mais plutôt auprès d’un courtier spécialisé. Un autre moyen d’investir avec l’effet de levier financier est de passer par l’achat de produits à effet de levier.
Avec ce mécanisme, plus vous vous endettez, plus votre retour sur investissement potentiel sera élevé. L’effet de levier permet en effet d’augmenter les perspectives de gain. Cela peut s’avérer intéressant si vous cherchez à faire fructifier votre épargne sur le court terme voire très court terme. Attention toutefois, les pertes potentielles sont également amplifiées.
Investir en Bourse via des produits à effet de levier est une technique pour faire du trading à court terme, de la spéculation. Ces placements ne sont pas du tout adaptés à de l’investissement boursier sur le long terme.
L’effet de levier en Bourse est exprimé en ratio, de type “1:20”, “levier de 1 pour 20” ou encore “levier de 20”. Cela signifie que si, par exemple, vous avez 10 €, vous pourrez investir 200 € grâce à l’effet de levier.
La notion de “marge” est importante pour comprendre l’effet de levier. La marge correspond au montant initialement mobilisé par l’investisseur pour ouvrir une position. Utiliser l’effet de levier permet de multiplier cette marge. Par exemple, pour une marge de 1 000 € et un effet de levier de 1 pour 5, votre position s’élève à 5 000 €.
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Exemple de calcul de l’effet de levier financier
Prenons un exemple chiffré pour illustrer l’effet de levier en trading :
- Vous disposez de 2 000 € de liquidités ;
- Vous investissez avec un levier de 1 pour 5 donc vous achetez 10 000 € d’actions (votre courtier vous finance à hauteur de 8 000 €) ;
- Supposons que l’action s’apprécie de 10 %. La valeur de vos actions s’élève désormais à 11 000 €.
- Votre position est clôturée. Vous rendez les 8 000 € à votre courtier et vous récupérez 3 000 €. Vous percevez ainsi une plus-value de 1 000 €. Sans l’effet de levier, elle serait de 200 €.
- Avec un gain porté à 1 000 € (bruts de frais), la performance de votre investissement, calculée sur la mise initiale de 2 000 €, s’élève à 50 %.
- Attention, supposons maintenant que l’action ait baissé de 10 %. Vous subissez alors une perte de 1 000 € (sans prendre en compte les frais), soit 50 % de votre investissement initial.
Comment utiliser l’effet de levier en Bourse ?
Découvrez les divers placements permettant d’investir en Bourse tout en profitant de l’effet de levier.
Produits dérivés à effet de levier
Plutôt que d’acheter directement des actions, vous pouvez acquérir des produits dont la valeur dépend d’un sous-jacent. C’est ce qu’on appelle des produits dérivés. Plusieurs d’entre eux intègrent l’effet de levier dans leur fonctionnement.
CFD (Contract For Difference)
Les CFD sont des contrats permettant de parier sur les variations à la hausse ou à la baisse d’un actif sous-jacent avec un effet de levier. Il s’agit en d’autres termes de spéculation boursière. La performance des CFD est égale à la différence entre le prix d’achat et le prix de revente du sous-jacent, à laquelle est appliquée un effet multiplicateur.
ETF à effet de levier (ETF Leveraged)
La société de gestion de l’ETF s’endette pour acheter plus de titres, permettant d’amplifier les variations de prix de l’actif. Pour un ETF Leveraged x2 par exemple, la performance quotidienne est multipliée par 2. Attention, les pertes potentielles sont également multipliées.
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Contrats à terme ou futures
Ces contrats vous engagent sur l’achat ou la vente future d’un actif, dont le prix est fixé dès la signature du contrat. En tant qu’acheteur par exemple, si le prix au moment de la transaction est supérieur au prix initialement fixé, vous percevez la différence. Si l’inverse se produit, vous subissez une perte.
Options ou warrants
Leur fonctionnement se rapproche de celui des contrats à terme. En effet, les options permettent aussi d’acheter un actif à un prix déterminé à l’avance. Si à l’échéance le prix est plus élevé que celui conclu initialement, vous percevez des gains. Cependant, si le prix est inférieur, vous n’êtes pas obligé(e) d’acheter le sous-jacent et donc de payer la différence. Vous perdez uniquement l’argent investi.
Turbos
Les turbos sont des produits dérivés à effet de levier avec une barrière désactivante. Si le cours de l’actif sous-jacent passe en dessous de cette barrière, vous perdez la totalité du capital investi.
SRD (système de règlement différé)
Outre les produits dérivés à effet de levier, vous pouvez emprunter de l’argent à un courtier spécialisé pour investir en Bourse avec un effet de levier. Les SRD, proposés par certains courtiers en Bourse, permettent d’acheter ou de vendre des actions à crédit. Concrètement, le courtier vous donne la possibilité de différer le règlement des titres et de régler vos achats à la fin du mois.
Les SRD affichent néanmoins plusieurs inconvénients :
- Ils sont coûteux, avec des frais d’emprunt pouvant monter aux alentours de 8 % ;
- Peu de titres y sont éligibles ;
- Vous êtes obligé(e) de clôturer votre position en fin de mois, ou de payer des frais en plus auprès du courtier pour prolonger.
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Les risques de l’effet de levier
Investir en Bourse avec un effet de levier comporte de nombreux risques à connaître.
Risques et pièges
L’effet de levier permet de multiplier les gains potentiels mais comporte un risque de perte en capital élevé. Notez d’ailleurs que les pertes peuvent être très rapides. Plus l’effet de levier appliqué sur votre capital est important, plus le risque est élevé.
La spéculation financière, qui est au cœur du fonctionnement de certains produits à effet de levier, est très risquée. Pour rappel, elle consiste à parier sur la hausse ou la baisse future de la valeur d’un titre. La spéculation boursière est associée à un niveau de risque plus élevé que d’autres formes d’investissement car elle repose sur des prévisions qui peuvent ne pas se concrétiser. Elle peut mener à des pertes en capital importantes.
À noter également qu’il faut éviter de tomber dans le piège de la précipitation, c’est-à-dire investir dans une action qui s’envole ou en chute libre pour espérer un effet de levier. Le risque de perte en capital associé est très élevé.
Il existe par ailleurs un risque d’appel de marge pour la plupart des produits à effet de levier. Un appel de marge survient lorsque le courtier considère que vos liquidités ne sont plus suffisantes pour couvrir vos pertes éventuelles. Il peut alors vous obliger à verser de l’argent supplémentaire au cas où vos actions poursuivent leur baisse. Si vous n’êtes pas en mesure d’ajouter des liquidités, vos positions seront clôturées et les pertes concrétisées.
Assurez-vous que vous pouvez vous permettre de prendre un risque important de perte en capital avant d’investir en Bourse avec l’effet de levier.
Limiter les risques de l’effet de levier en trading
Pour limiter les risques de l’effet de levier, il existe des réglementations en Europe qui le plafonnent selon la nature du sous-jacent. Par exemple, l’effet de levier est limité à 30 pour les devises, à 5 pour les actions et à 2 pour les cryptomonnaies. Ces réglementations permettent de protéger l’investisseur de pertes trop importantes.
Afin d’éviter au maximum les pièges de l’effet de levier, il convient de ne pas en abuser et de diversifier ses placements. En outre, vous avez parfois la possibilité de mettre en place des stop loss. Ces derniers se déclenchent automatiquement si un titre baisse en dessous d’un niveau prédéfini. Cela permet de maîtriser votre perte maximale.
D’autre part, pour choisir l’effet de levier approprié pour vous, certains éléments sont nécessairement à prendre en compte :
- Niveau d’expérience en trading ;
- Style de trading, c’est-à-dire l’horizon de temps sur lequel vous envisagez d’acheter et revendre vos titres (scalping, day trading, swing trading, etc.) ;
- Tolérance au risque ;
- Montant disponible pour investir ;
- Actifs que vous tradez ;
- Conditions de marché ;
- Exigences de marge de votre courtier.
Il est fortement recommandé de se faire accompagner par un expert de l’investissement en Bourse pour investir avec un effet de levier.
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