L'essentiel
Pourquoi placer sa trésorerie d’entreprise ?
Au même titre que pour un épargnant particulier, il est important pour un chef d’entreprise de ne pas laisser la trésorerie de sa société s’accumuler sur un compte courant. Mettre sa trésorerie au travail s’avère effectivement nécessaire dans le but d’améliorer la rentabilité globale de l’entreprise.
La première chose à faire est de calculer le besoin en fonds de roulement (BFR) nécessaire au fonctionnement de votre société. Ceci est indispensable dans le but de déterminer l’excédent de trésorerie que vous pouvez placer. Vous pouvez en effet investir les fonds non utilisés afin de disposer d’une épargne pour financer vos projets. Certains produits d’investissement peuvent également permettre de percevoir des revenus complémentaires.
De nombreuses solutions de placement sont accessibles aux personnes morales, permettant de placer un excédent de trésorerie d’entreprise.
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Les placements pour la trésorerie d’entreprise
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Compte à terme
Le compte à terme (CAT), aussi appelé dépôt à terme, est un bon placement de trésorerie de court terme. Il permet de placer des liquidités pendant une durée connue à l’avance, généralement comprise entre 1 mois et 5 ans. Le taux d’intérêt peut être fixe, progressif ou variable. De manière générale, le rendement est plus élevé lorsque la durée du contrat est plus longue. Notons par ailleurs que le capital investi dans un compte à terme est garanti.
Le CAT est alimenté par un unique versement à l’ouverture. Aucun versement complémentaire n’est possible par la suite. D’autre part, l’argent placé n’est pas bloqué mais il doit rester sur le compte jusqu’à son terme pour bénéficier du rendement total.
Toutes les conditions du compte à terme sont connues dès le début. Cela permet ainsi de savoir exactement combien ce placement va vous rapporter à l’échéance. Il est d’ailleurs possible d’ouvrir plusieurs comptes à terme avec des durées différentes en fonction des besoins de votre entreprise.
Compte-titres
Le compte-titres pour personne morale (compte société) représente une solution intéressante pour placer un excédent de trésorerie sur le court, moyen ou long terme. Il s’agit en effet d’un produit d’investissement très flexible au sein duquel il existe une grande diversité de supports permettant d’investir en Bourse à l’international. Vous pouvez par exemple investir dans des actions, des obligations, des fonds monétaires, des OPCVM, des ETF, etc. Cela permet ainsi de constituer un portefeuille diversifié pour votre entreprise.
En termes de fiscalité, les dividendes sont soumis à l’impôt sur les sociétés (IS). Notons également que, contrairement au compte-titres ordinaire pour personne physique, les plus-values latentes des fonds d’investissement sont imposées chaque année, sauf exceptions. Les plus-values des actions en direct restent imposées uniquement à la revente.
Le compte-titres pour entreprise permet de faire fructifier son excédent de trésorerie en visant un rendement potentiel attractif, variable selon les titres sélectionnés. Attention, il existe toutefois un risque de perte en capital selon l’évolution des marchés financiers.
SCPI (société civile de placement immobilier)
SCPI en pleine propriété
La SCPI (société civile de placement immobilier) permet d’investir dans l’immobilier sans contrainte de gestion. Investir dans la pierre-papier revient à détenir des parts d’un parc immobilier constitué d’actifs de bureaux, de commerces, de logistique, de santé, etc. Ces immeubles, situés en France ou en Europe, sont loués à des entreprises et vous rapportent des loyers potentiels réguliers.
Le rendement annuel moyen des SCPI en 2024 s’est fixé à 4,72 %. Les meilleurs véhicules du marché peuvent distribuer des rendements supérieurs à 6 ou 7 %. Rappelons néanmoins que les performances passées ne préjugent pas des performances futures. Il existe également un risque de perte en capital.
Prenons un exemple pour illustrer la rentabilité potentielle de la SCPI pour personne morale. Si vous investissez 30 000 € sur une SCPI avec un taux de distribution de 6 % par an, vous percevrez 1 800 € chaque année, avant fiscalité.
Acheter des parts de SCPI en pleine propriété permet de détenir l’usufruit et la nue-propriété. Il s’agit d’un placement de trésorerie d’entreprise intéressant uniquement sur le long terme, c’est-à-dire 8 ans minimum.
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Usufruit temporaire de SCPI
Les parts de SCPI peuvent être démembrées, c’est-à-dire que la pleine propriété est séparée entre l’usufruit et la nue-propriété. L’usufruit de SCPI pour personne morale constitue un placement très adapté pour placer sa trésorerie sur une durée déterminée.
Vous choisissez en effet la durée d’investissement, entre 3 et 20 ans généralement, selon vos besoins. L’horizon d’investissement est donc précis et connu dès le début.
En détenant uniquement l’usufruit de SCPI, vous pouvez jouir des parts et donc en percevoir les revenus. De plus, les deux parties bénéficient d’une décote sur le prix de part en pleine propriété. Cette décote peut aller de 60 à 80 % pour l’usufruitier selon la durée de démembrement. Elle est déterminée selon une clé de répartition propre à chaque SCPI.
Tout au long de l’investissement, votre entreprise est assujettie à la fiscalité des SCPI étant donné que vous percevez les dividendes. Néanmoins, les personnes morales à l’IS peuvent amortir comptablement l’usufruit de parts de SCPI pendant toute la durée du démembrement. Cela permet de réduire considérablement le revenu imposable.
Notons par ailleurs que la nue-propriété est généralement acquise par un investisseur particulier. Ce dernier récupère d’ailleurs les parts de SCPI à la fin du démembrement. En tant qu’usufruitier, vous ne possédez alors plus aucun droit sur les parts de SCPI et vous n’avez plus rien à gérer à ce titre.
La SCPI en usufruit est un investissement à fonds perdus car vous ne récupérez pas le capital investi initialement. Toutefois, les revenus potentiels réguliers perçus sont dans l’idéal supérieurs à la mise de départ.
Contrat de capitalisation
Le contrat de capitalisation est intéressant pour placer une trésorerie excédentaire ou des liquidités de manière diversifiée. Le contrat de capitalisation pour personne morale permet en effet d’accéder à une grande variété de supports, répartis en unités de compte et en fonds euros.
Il est donc possible de bénéficier de la garantie en capital du fonds euros pour sécuriser sa trésorerie d’entreprise, ainsi que des rendements potentiellement plus attractifs des unités de compte. Ces dernières présentent un risque de perte en capital.
Un des avantages majeurs du contrat de capitalisation pour société est sa forte liquidité. Le capital reste disponible et il est donc possible d’effectuer des rachats à tout moment. Attention toutefois aux pénalités de sortie anticipée sur le fonds euros avant 4 ans.
D’autre part, la fiscalité est particulièrement avantageuse. Pour les personnes morales à l’IR (impôt sur le revenu), les gains et plus-values sont imposés uniquement en cas de rachat. Elles bénéficient également d’un abattement de 4 600 ou 9200 € pour les rachats sur un contrat de plus de 8 ans, à l’image de l’assurance vie pour une personne physique.
En ce qui concerne les personnes morales à l’IS (impôt sur les sociétés), elles sont assujetties à un impôt forfaitaire annuel même en l’absence de rachat. Cette taxation constitue en réalité une avance sur la fiscalité définitive au moment du rachat car l’imposition est réajustée lorsqu’un rachat est réalisé. Cela permet de lisser la fiscalité sur toute la durée de vie du contrat de capitalisation.
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Produits structurés
Les produits structurés sont des produits financiers qui permettent d’investir sur les marchés financiers pour aller chercher des hauts rendements.
Ils offrent plusieurs avantages pour les sociétés souhaitant placer leur trésorerie. Ils peuvent en effet permettre de répondre précisément aux besoins des investisseurs grâce à des paramètres définis dès le départ. Les caractéristiques telles que la durée maximum, le rendement visé et les conditions de protection du capital sont effectivement connues lors de la souscription. Attention, le risque de perte en capital persiste et l’objectif de rendement n’est pas garanti. Par ailleurs, en termes de durée, le produit structuré peut aller jusqu’à son terme et ne pas rembourser par anticipation.
Les produits structurés peuvent être logés dans un compte-titres ou un contrat de capitalisation.
Livret A
Le livret A n’est pas accessible à tous les types de personnes morales. Il est effectivement réservé aux associations à but non lucratif et non soumises à l’impôt sur les sociétés, aux syndicats de copropriétaires ainsi qu’aux organismes HLM. Notons d’ailleurs que les organismes HLM sont les seuls à pouvoir détenir plusieurs livrets A.
Le livret A est un livret réglementé simple d’utilisation qui peut permettre de constituer une épargne de précaution. Le capital y est garanti et reste disponible à tout moment. Son taux d’intérêt est de 2,4 % depuis le 1er février 2025.
Le plafond du livret A pour personne morale est plus élevé que celui pour les personnes physiques. En effet, il est généralement fixé à 76 500 €. Pour les syndicats de copropriétaires dont le nombre de lots de la copropriété est supérieur à 100, le plafond monte à 100 000 €. Les organismes HLM peuvent quant à eux effectuer des versements sans plafond particulier.
Placement de trésorerie d’entreprise via une holding
Une holding est une société qui peut prendre la forme d’une société civile (SC), d’une société par actions simplifiée (SAS) ou d’une société à responsabilité limitée (SARL).
Investir via une holding peut s’avérer très intéressant dans le cadre d’un placement de trésorerie. La société patrimoniale permet d’accéder à de nombreux types de placements cités précédemment (compte à terme, SCPI, compte-titres, contrat de capitalisation, etc.).
Cependant, passer par une holding plutôt que directement avec votre entreprise offre la possibilité d’optimiser la gestion des excédents de trésorerie grâce à des avantages fiscaux notamment. Il existe en effet un abattement fiscal puissant qui entraîne une quasi-exonération d’impôts sur les dividendes redistribués par la holding (régime “mère-fille”). En outre, vous pouvez sortir la trésorerie de votre holding seulement lorsque vous en avez besoin.
Notons que créer et gérer une holding s’avère assez complexe administrativement.
Private Equity
Le Private Equity, parfois appelé capital-investissement, permet de financer des entreprises non cotées en Bourse pour viser des performances élevées. Pour une personne morale, le Private Equity est accessible en direct ou en passant par le contrat de capitalisation, via des fonds spécialisés (FCPR, FPCI, FIP).
Certains fonds peuvent d’ailleurs accorder des avantages fiscaux. Par exemple, en investissant leur trésorerie excédentaire dans un FPCI, les entreprises à l’IS peuvent bénéficier d’une réduction du taux d’impôt sur les sociétés à 15 %.
Le capital-investissement présente un risque de perte en capital et constitue un placement de long terme.
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Crowdfunding
Le crowdfunding, ou financement participatif, vise à soutenir l’innovation en investissant dans des projets variés via une plateforme spécialisée. En échange de votre financement, vous pouvez percevoir des intérêts en plus du remboursement du capital à l’issue du projet.
Attention toutefois, l’argent placé est bloqué jusqu’à l’échéance. La durée d’investissement, généralement fixée entre 1 et 5 ans, varie selon le projet. Par ailleurs, il existe des risques, notamment de retard ou de défaut de paiement.
Tableau comparatif des meilleurs placements de trésorerie d’entreprise
Retrouvez dans le tableau ci-dessous un comparatif des meilleurs placements de trésorerie d’entreprise.
| Horizon | Rendement visé | Risque | Liquidité | |
|---|---|---|---|---|
| Compte à terme | Court terme | Jusqu’à 4 % | Capital garanti | Bonne Retrait anticipé pénalisé |
| Compte-titres | Court, moyen ou long terme | Variable selon les supports | Risque de perte en capital | Bonne |
| SCPI | Long terme | 4,72 % en moyenne en 2024 | Risque de perte en capital | Faible |
| Contrat de capitalisation | Long terme | Variable selon les supports | Fonds euros : capital garanti Unités de compte : risque de perte en capital | Bonne |
| Produits structurés | Long terme | Entre 4 et 10 % | Risque de perte en capital hors exceptions | Bonne |
| Livret A | Court terme | 2,4 % depuis février 2025 | Capital garanti | Très bonne |
| Private Equity | Long terme | Entre 5 et 8 % | Risque de perte en capital | Très faible |
| Crowdfunding | Court ou moyen terme | Entre 3 et 10 % | Risque de défaut de paiement | Très faible |
Comment déterminer le meilleur placement pour son excédent de trésorerie ?
Face au nombre élevé de placements pour faire fructifier sa trésorerie d’entreprise, il est nécessaire de faire un choix. Ce dernier va dépendre de vos objectifs, qu’il est essentiel de définir avant d’investir.
- L’horizon de placement : selon vos projets, vous pouvez privilégier un investissement de court terme (moins de 3 ans), de moyen terme (entre 3 et 8 ans) ou de long terme (plus de 8 ans).
- La liquidité du placement : elle est liée à l’horizon d’investissement. Pour des projets de court terme par exemple, vous pouvez avoir besoin que le capital placé reste disponible à tout moment. À l’inverse, si vous souhaitez faire travailler votre trésorerie sur le long terme, vous pouvez envisager un placement peu liquide.
- Le rendement attendu : un rendement élevé permet d’optimiser au mieux sa trésorerie excédentaire. Attention toutefois aux risques liés.
- Le niveau de risque : votre profil est-il plutôt prudent, équilibré ou dynamique ? Certains produits d’épargne présentent un risque de perte en capital plus ou moins élevé.
Il est généralement recommandé de commencer par privilégier la trésorerie de court terme, sur un placement liquide. Cela permet de couvrir des besoins financiers non anticipés. Vous pouvez ensuite envisager de placer une autre partie de vos liquidités sur un investissement de long terme dans le but de capitaliser au maximum et éventuellement tirer des revenus supplémentaires.
De manière générale, pensez également à diversifier les placements, selon votre capacité d’investissement, afin de répartir les risques.
Faites appel à un conseiller en gestion de patrimoine pour obtenir des recommandations personnalisées quant aux placements adaptés à votre profil et à vos projets en tant que chef d’entreprise.
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L'usufruit de SCPI pour personnes morales pour placer sa trésorerie
Faire fructifier sa trésorerie avec le contrat de capitalisation pour personne morale