L'essentiel
Qu’est-ce que l’investissement responsable ?
Zoom sur la définition de l’investissement responsable ainsi que les termes associés.
Définition de l’investissement responsable
L’investissement responsable, ou finance responsable, représente l’ensemble des démarches visant à appliquer la notion de développement durable dans un choix de placement ainsi que dans la gestion de portefeuilles d’actifs, sans pour autant délaisser la performance financière.
Pour les épargnants, la finance responsable offre la possibilité de donner du sens à leur argent et d’investir en ayant un impact positif sur la société. Pour les gestionnaires d’actifs, cela permet de concilier pratique durable et performance.
Dans le cadre de l’investissement responsable, les acteurs intègrent des critères extra financiers, en plus des paramètres financiers, dans leurs analyses et prises de décisions. Il s’agit des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance). Voici dans ce tableau des exemples de critères ESG :
| Environnementaux | Sociaux | Gouvernance |
|---|---|---|
| - Changement climatique - Emissions de gaz à effet de serre - Respect de la biodiversité - Lutte contre la pollution - Gestion de l’eau et des déchets | - Non-discrimination - Egalité salariale - Santé et sécurité au travail - Relations clients/fournisseurs - Interdiction du travail des enfants et travail forcé | - Rémunération des dirigeants - Droits des actionnaires - Lutte contre la corruption et l’évasion fiscale |
Lexique de l’investissement responsable
Découvrez les termes associés à la finance responsable.
- La finance verte englobe les investissements qui ont pour objectif d’accélérer la transition énergétique et de soutenir les projets ayant des impacts positifs sur l’environnement.
- L’impact investing ou investissement à impact en français, représente les placements réalisés dans le but d’atteindre un objectif extra financier, en plus de l’obtention d’un rendement.
- Les fonds thématiques privilégient certains secteurs répondant à des problématiques liées au développement durable tels que les énergies renouvelables ou l’eau.
- Le greenwashing est une méthode de communication consistant à utiliser l’argument écologique de manière trompeuse auprès des épargnants.
- L’approche best-in-class repose sur la sélection des entreprises les mieux notées d’un point de vue extra-financier dans leur secteur d’activité.
- L’approche best-in-universe se base quant à elle sur la sélection des entreprises ayant les meilleures pratiques ESG tous secteurs confondus.
- L’approche best effort consiste à privilégier des entreprises qui démontrent une amélioration de leurs pratiques ESG dans le temps.
- L’approche par exclusion consiste à ne pas investir dans certains secteurs controversés tels que les jeux d’argent, l’armement, le tabac ou le nucléaire.
- Les Principes pour l’investissement responsable (PRI) proposent aux investisseurs une gamme d’actions possibles pour intégrer les enjeux ESG dans la gestion de leurs portefeuilles. Ils ont été adoptés par les Nations Unies en 2006 et répondent au nombre de 6.
Comment investir de manière responsable ?
Découvrez quels sont les supports d’investissement responsable, comment les reconnaître et comment y accéder.
Les fonds d’investissement responsable
Le moyen le plus répandu pour réaliser un investissement responsable est de placer son épargne dans des fonds spécialisés. Ils sont notamment identifiables à l’aide des labels (voir plus bas).
Ces fonds labellisés peuvent représenter des fonds d’actifs mobiliers, c’est-à-dire qui placent votre épargne en Bourse, sur des obligations d’entreprises ou des emprunts d’État. Il peut également s’agir de fonds d’investissement immobilier comme les SCPI et OPCI notamment.
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Les labels de l’investissement responsable
Les labels permettent aux épargnants d’avoir une meilleure visibilité sur les produits de finance durable. De plus, étant accordés par des tiers en suivant un cahier des charges strict, ils sont un gage de confiance et permettent de se préserver du greenwashing.
Label ISR
Le label ISR (Investissement socialement responsable) a été créé en 2016 par le Ministère de l’Economie et des Finances. Il garantit le respect des critères ESG (environnementaux, sociaux et de gouvernance). Ce label est octroyé par un des trois organismes certifiés par le Cofrac (Comité Français d’Accréditation) : Afnor Certification, EY France et Deloitte. Les critères de sélection des fonds sont basés sur une approche best-in-class. Au 31 mars 2024, 1 231 fonds sont labellisés ISR pour une valeur de 778 milliards d’euros.
Greenfin
Anciennement TEEC (Transition économique et écologique pour le climat), le label Greenfin est destiné à participer au financement de la transition écologique. Il identifie les fonds verts aux pratiques durables et transparentes vis-à-vis de l’environnement. Le label Greenfin est plus contraignant que le label ISR. Il impose que plus de 75 % du portefeuille du fonds soit constitué d’obligations vertes ou de titres d’activités vertes.
Finansol
Le label Finansol a été créé en 1997. Il s’agit d’un des labels les plus exigeants en matière de finance solidaire. Les fonds labellisés doivent obligatoirement faciliter l’accès à l’emploi ou au logement, soutenir des projets écologiques ou encore inciter à l’entreprenariat dans les pays en développement.
Comment accéder aux fonds responsables ?
Ces fonds sont accessibles via différents produits d’épargne :
- Assurance vie
- PER (Plan d’épargne retraite)
- PEA (Plan d’épargne en actions)
- Compte-titres ordinaire
- Epargne salariale, avec notamment le PEE (Plan d’épargne d’entreprise)
- Contrat de capitalisation
Vous pouvez aussi réaliser un investissement responsable en plaçant votre argent directement dans le fonds. C’est possible par exemple dans le cadre du GFI (Groupement d’investissement forestier) ou encore de la SCPI (Société civile de placement immobilier). Par ailleurs, certains placements propres à la finance islamique peuvent être considérés comme un investissement responsable.
Attention, investir responsable n’est pas sans risques. Il est nécessaire de s’assurer que le fonds d’investissement correspond à vos valeurs et que le niveau de risque associé (perte en capital notamment) est acceptable. De la même manière, il convient de vérifier que les frais qui accompagnent le placement sont raisonnables.
D’autre part, il faut être attentif aux pratiques trompeuses en matière d’investissement durable. Se faire avoir par le greenwashing peut en effet conduire à la sélection d’un placement qui ne met pas autant en place les pratiques ESG qu’il ne le communique.
Éviter les pièges du greenwashing n’est pas toujours simple. Pour faire face aux risques de la finance responsable, il est recommandé de se tourner vers un conseiller en gestion de patrimoine. L’accompagnement d’un expert vous permettra d’obtenir toutes les informations nécessaires pour sélectionner au mieux les placements qui correspondent à vos objectifs.
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Donner du sens à son épargne
Comme nous l’avons vu précédemment, la finance responsable peut prendre différentes formes. Toutefois, l’objectif reste le même : investir dans des entreprises ou des fonds soucieux du développement durable. De plus en plus d’épargnants ressentent l’envie d’être utile à la société et à l’environnement à travers leurs décisions d’investissement.
Chaque année, l’Ifop (Institut français d’opinion publique) réalise un sondage pour le FIR (Forum pour l’investissement responsable). Le dernier, datant de septembre 2023, montre que près de 6 épargnants sur 10 déclarent accorder une place importante aux impacts environnementaux et sociaux dans leurs décisions de placement.
Toutefois, ce sondage fait également apparaître que seulement 13 % des épargnants ont déjà investi dans un fonds de placement responsable et que 3 Français sur 10 seraient prêts à investir une partie de leur épargne en investissement responsable.
La performance d’un investissement responsable
La question de la performance financière des placements responsables est au cœur de nombreux débats. Il existe en effet une idée reçue selon laquelle l’investissement responsable rapporte moins qu’un placement classique.
Pourtant, le principe n’est pas de sacrifier la rentabilité au profit de l’éthique. Les critères ESG ont 3 objectifs principaux : encadrer les risques, identifier des investissements porteurs de valeur ainsi que sélectionner des opportunités durables et prometteuses. Les fonds responsables offrent la possibilité de valoriser son épargne tout en lui donnant un sens.
Il peut s’avérer complexe de comparer les performances de l’ensemble des placements labellisés avec les produits classiques. Néanmoins, un certain nombre d’études affirment que l’intégration de critères ESG n’altère pas les performances financières des placements.
D’autres sources, comme la Bayes Business School, affirment même que les portefeuilles intégrant les critères ESG ont surperformé ceux qui ne les prenaient pas en compte sur la période de 2012 à fin 2021. Notons que cette étude s’est appuyée sur les performances des obligations européennes.
Un autre élément est que les entreprises et fonds adoptant des pratiques plus responsables sont généralement mieux préparés aux problématiques de l’avenir. Prenons l’exemple des SCPI labellisées ISR. Jusqu’à fin 2023, elles affichent plutôt de belles performances. De plus, elles se sont montrées moins sujettes à la baisse des prix observée en 2023-2024. Ceci est notamment dû au fait qu’elles sont plus attractives grâce à leur stratégie d’investissement en phase avec le marché et les attentes des locataires.
Si vous souhaitez opter pour des placements en accord avec vos valeurs tout en recherchant la performance, rapprochez-vous d’un conseiller en gestion de patrimoine. Il saura vous accompagner pour trouver la meilleure solution d’épargne responsable selon vos attentes et votre profil d’investisseur.
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Bourse, immobilier… Exemples d’investissements durables performants
Comme indiqué ci-dessus, les placements responsables tendent à délivrer de meilleures performances que les produits classiques. C’est par exemple le cas de l’indice MSCI World ISR sur le marché des actions. Observons une comparaison de ses performances entre 2008 et 2022 avec celles de l’indice MSCI World, qui n’est pas labellisé.
Par ailleurs, investir dans l’immobilier de manière responsable via les SCPI labellisées ISR peut aussi s’avérer un très bon choix pour espérer percevoir un bon rendement. Plusieurs SCPI de notre sélection ayant le label ISR ont affiché un taux de distribution de plus de 6 % en 2023 :
- Cœur de Régions (6,20 %)
- Remake Live (7,79 %)
- Iroko ZEN (7,12 %)
- Transitions Europe (8,16 %)
La réglementation qui encadre les fonds responsables
Il existe des règles strictes auxquelles les fonds responsables doivent se conformer. En France, l’article 173 de la loi sur la transition énergétique datant de 2015 oblige les investisseurs institutionnels à publier avec transparence leur intégration des critères ESG.
Par ailleurs, le règlement SFDR (Sustainable Finance Disclosure Regulation) de l’Union européenne est destiné à permettre aux investisseurs de comparer plus facilement les nombreuses stratégies de développement durable. En effet, il oblige les fonds à publier régulièrement des informations permettant de mesurer la durabilité et l’impact extra financier des investissements en prenant en compte les caractéristiques ESG. La réglementation SFDR établit ainsi un classement des fonds en les répartissant dans 3 catégories :
- Article 6 : produits sans démarche ESG dans leur stratégie.
- Article 8 : placements faisant la promotion d’une démarche ESG.
- Article 9 : produits avec des objectifs extra financiers clairs et directement impliqués dans leur réalisation.
L’AMF (Autorité des marchés financiers) a aussi élaboré une classification. À noter que celle-ci constitue une recommandation et ne revêt pas de caractère impératif. Cette classification concerne la communication des fonds, dans le but d’éviter le greenwashing notamment.
- Catégorie 1 : fonds avec un fort engagement extra financier dans leur gestion. Ils peuvent communiquer librement sur les caractéristiques ESG et peuvent faire apparaître un label dans leur dénomination.
- Catégorie 2 : fonds prenant en compte des critères ESG mais sans engagement significatif dans leur gestion. Ils ne peuvent pas mentionner les éléments extra financiers dans leur dénomination.
- Catégorie 3 : fonds dont l’approche ESG n’est pas suffisante. Ils ne peuvent pas communiquer sur la prise en compte des critères extra financiers.
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Comprendre le label ISR - Investissement socialement responsable
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